新股跌破发行价后继续下跌的原因可能有很多，以下是一些可能的解释：

市场情绪：新股在上市初期可能会受到市场情绪的影响，如果市场情绪疲软或者整个行业不景气，那么新股价格很容易受到影响，导致股价下跌。

发行价过高：如果新股的发行价过高，超出了市场的合理估值，那么投资者可能会认为这只股票被高估了，导致其股价下跌。

供需失衡：如果新股供大于求，即发行量大于投资者的认购量，那么这些股票的价格可能会下跌。